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경제용 피드

경제용어와 경제 이슈를 공유하는 공간입니다.
(아직 베타테스트라 부족한 부분이 많이 있어도 너그럽게 봐주세요!)
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세계 185개국을 대상으로 난타전을 펼치고 있는 트럼프 대통령의 관세 정책에 펭귄들도 날벼락을 맞게 됐어요! 2025년 4월 2일(현지시간), 트럼프 대통령이 펭귄만 사는 무인도(허드맥도널드 제도)에도 10%의 관세를 부과했기 때문입니다. 펭귄도 피해갈 수 없는 무시무시한 ‘관세 정책’이 전 세계를 공포에 몰아넣고 있어요.
2025년 4월 7일, 2008년 글로벌 금융위기 이후 최악의 블랙 먼데이가 아시아를 덮쳤습니다. 코스피 5.6% , 홍콩·대만 증시는 10% 가량 폭락했죠. 원⋅달러 환율은 장중 1470원대로 치솟기도 했어요.
패닉에 빠진 시장, 이건 시작에 불과하다는데… 트럼프 관세가 불러올 ‘경제 핵겨울’ 살펴볼게요!

격화되는 미중 관세 전쟁

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4월 2일, 미국이 9일부터 중국산 제품에 34% (기본 관세 10%+개별 관세 24%)의 상호관세를 매기겠다고 발표했습니다.
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그러자 4일, 중국이 반격에 나섰어요. 같은 날부터 미국산 제품에 같은 세율의(34%) 관세를 부과하고, 희토류 수출 통제 등의 조치를 취하겠다고 했죠.
트럼프발 '경제 핵겨울'이 온다
2025년 3월 20일, 여야가 국민연금 모수개혁안에 극적 합의했어요. 개혁안에 따르면 현재 9%인 보험료율은 2026년부터 2033년까지 매년 0.5%p씩 오르게 됩니다. 이에 청년들의 반응은 부정적인 상태예요. 연금 개혁으로 인해 청년들의 부담이 커지기 때문인데요. 제용이가 연금 개혁안이 가져올 변화에 대해 쉽게 정리해 줄게요!
더 내고 더 받는다? 연금 개혁안
2025년 3월 17일, 더본코리아가 전일 대비 2.28% 하락한 2만 7900원으로 마감하며 상장 후 최저가를 기록했어요. 더본코리아는 2024년 11월 6일 상장 당일, 공모가 대비 50% 넘게 상승하며 초기 흥행에 성공했었는데요. 더본코리아의 호실적에도 불구하고 최근 불거진 백종원 대표 관련 각종 잡음들이 발목을 잡았습니다. 오너리스크가 주가에 미치는 영향, 살펴볼게요!

오너리스크로 추락하는 더본코리아 주가

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‘골목식당’부터 ‘흑백요리사’까지… 더본코리아의 성장세를 이끌어왔던 백종원 대표의 ‘이름값’이 이제 더본코리아의 주가에 리스크로 작용하고 있어요. 백종원 대표를 중심으로 한 논란이 연일 터지고 있기 때문입니다.
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백종원 대표는 3월 13일 “생산과 유통 과정에서 발생한 용납할 수 없는 잘못들에 대해 깊이 반성하고 있다”라며 공식 사과문을 게재했지만, 반응은 냉랭한 상황입니다. 그동안 예능에서 위생, 품질에 대해 철저한 모습을 보여왔던 것에 반대되는 행태라며 내로남불이라는 지적도 나오고 있죠.
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이 같은 논란에 더본코리아 주가는 연일 하락세를 기록하고 있습니다. 한때 장중 공모가(3만 4000원) 대비 90% 오른 6만 4500원을 터치하며 최고가를 기록하기도 했던 주가는 브랜드에 대한 신뢰가 하락하며 상장 4개월 만에 반토막이 났죠.

백종원도 피하지 못한 ‘프랜차이즈 오너리스크’

주가 반토막 더본코리아, 백종원 때문일까?
2025년 3월 4일, 홈플러스가 기업회생절차에 돌입했습니다. 홈플러스는 전국에 126개 지점을 운영하는 국내 대형마트 2위 업체였기에 충격이 컸는데요. 10일 홈플러스의 주거래은행인 신한은행과 SC제일은행이 홈플러스 어음을 부도 처리하면서 사태가 더욱 심각해지고 있어요.
MBK, 홈플러스 먹튀 논란… 고려아연은요?
지난 2024년 뉴욕증시는 그야말로 승승장구해왔어요. 엔비디아 171%, 메타 65.4%, 테슬라 32.3% 등 미국 대표 빅테크 M7이 폭발적인 상승세를 보이며 증시를 이끌었죠. 그러나, 최근 M7은 하락세를 면치 못하며 고전하고 있는 상태입니다.
그런데, 이를 틈타 급등하고 있는 종목이 있어요. 바로 중국 대표 기술주 ‘T10’입니다. 2025년 1월 전세계를 놀라게 한 중국의 AI 스타트업 딥시크가 등장하면서 중국 기술주들이 재평가를 받고 있는 건데요. 테리픽 10 (Terrific 10)이라는 신조어가 탄생할 정도로 거침없는 성장세를 보이고 있어요. 미국 빅테크의 약진 속 등장한 중국 빅테크, 살펴볼게요!

T10이 뭐예요?

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T10 (테리픽 10, Terrific 10)은 중국을 대표하는 기술주 10개를 말해요. ‘중국판 M7’이라고 볼 수 있죠.
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2025년 3월 4일 기준으로 T10의 올해 수익률 평균은 29.95%에 달해요. SMIC은 77.76%, 알리바바는 57.20% 상승했고 샤오미와 BYD는 각각 48.68%, 31.29% 올랐습니다. 알리바바의 경우 21일 실적 서프라이즈로 14% 급등하기도 했죠.
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2월 17일, 시진핑 주석은 중국의 주요 민영기업 대표들을 모아 민영기업 좌담회를 가졌어요. 딥시크의 창업자 량원평을 비롯해 화웨이, BYD, CATL 등 레드테크 수장들이 한자리에 모였는데요. 2020년 중국의 기업 규제에 문제를 제기한 후 은신했던 알리바바 창업자 마윈을 포함한 것이 큰 이슈가 됐습니다.
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지난 2020년 마윈이 중국 금융당국을 비판한 후, 알리바바는 물론이고 테크기업에 대한 제재가 이어졌었는데요. 이번 만남을 통해 중국 당국이 통제를 끝내고 지원하기로 했음을 상징적으로 알리게 됐죠.
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딥시크의 등장으로 중국 기술력에 대한 기대감이 커진 데다가 이렇게 중국 당국이 적극적인 민영기업 지원에 나서면서 투자 자금이 중국으로 옮겨가고 있습니다.
미국 M7 가고 중국 T10이 뜬다
지난 2월 25일(현지 시간), 나스닥지수와 S&P500지수가 4거래일 연속 하락하며 뉴욕 증시가 혼조세를 보였어요. 그동안 높은 상승세를 보여왔던 뉴욕 증시가 하락한 이유는 바로 최근 경기 지표들이 부진하게 나오면서 투자 심리가 위축됐기 때문인데요.
‘1년 상승률 370%’ 승승장구하던 팔란티어 외 테슬라, 엔비디아 등 주요 기술주가 줄줄이 하락하며 나스닥지수는 전 거래일 대비 -1.35% 밀렸죠. 이렇게 뉴욕증시 약세와 천정부지로 치솟는 금값 상승의 배후에는 바로 ‘S 공포’가 있었습니다. S공포가 무엇인지, 어떻게 대비해야 할지 제용이가 알려줄게요!
네이버 증권

S공포란?

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S공포는 스태그플레이션(Stagflation)에 대한 공포를 말해요. 스태그플레이션이란, 스태그네이션(Stagnation. 경기 침체)과 인플레이션(Inflation. 물가 상승)의 합성어로 경기가 침체되는 와중에 물가는 상승하는 현상입니다.
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일반적으로는 경기가 침체될 때는 실업률이 높아지면서 소비가 위축되고, 물가가 하락하는데요.
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스태그플레이션은 이례적으로 경기침체와 인플레이션이 함께 발생하는 거예요. 경기 침체로 실업률이 높아져 국민 소득도 줄어들고 소비가 위축되었는데, 물가는 오르는 상황인 거죠. 스태그플레이션을 ‘S공포’라고 부르는 이유입니다.
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스태그플레이션이 발생하면 국민들은 생활이 어려워지겠죠? 투자 심리가 위축되어 투자 시장에 하방 압력이 증가합니다.
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스태그플레이션은 주로 원자재 가격이 상승하거나 무역분쟁 등으로 인해 공급에 문제가 생겼을 때(공급쇼크) 발생해요. 1970년 석유의 공급이 줄어들면서 전 세계적으로 석유 가격이 급등했던 오일 쇼크처럼요.
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최근에는 미국 트럼프 대통령의 관세정책으로 인해 소비 심리는 약화되고, 수입 물가 상승이 인플레이션을 부추긴다는 우려가 커지면서 S공포가 확산되고 있습니다.
미국 경제 초비상? 엄습한 'S공포'
오전 9시에 시작해 오후 3시 30분이면 끝나는 주식 시장. 주식 사고팔아야 하는데 부장님 눈치 보는 것도 하루 이틀이지… 9시 출근 6시 퇴근 직장인은 대체 언제 주식 거래할 수 있나요?!🥹
쉿, 울지마 나의 작은 직장인… 2025년 3월 4일 국내 최초의 대체거래소(ATS)가 출범하면서 오전과 야간을 포함해 하루 12시간 주식 거래가 가능하게 됐어요! 직장인들이 퇴근 후에도 당당하게 주식투자를 할 수 있는 데다 거래 비용도 더 저렴해진다는데… 대체거래소가 대체 뭔지, 어떻게 달라지는지 제용이가 쉽게 알려줄게요!

대체거래소란?

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2025년 2월 기준, 현재 우리나라는 정규거래소인 ‘한국거래소(KRX)에서만 주식 거래를 할 수 있어요. 한국거래소가 우리나라의 유일한 증권거래소이기 때문이죠.
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그런데 3월 4일부터 한국거래소의 독점체제가 깨지고 대체거래소(ATS)인 ‘넥스트레이드(NXT)’가 출범할 예정이에요. 한국거래소와 별개의 거래소가 하나 더 생기는 거예요.
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그동안 한국 주식 시장은 크게 성장해왔는데요. 한국거래소 단일 체제이다 보니, 주식 시장이 경직되어 거래 편의성 등 투자자들의 다양한 요구를 반영하기 어렵다는 비판도 있었어요. 대체거래소는 유연하고 다양한 거래 방식으로 증권시장 인프라를 다양화하고, 시장을 활성화시키기 위해 도입되었습니다.
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대체거래소가 출범하면서 우리나라도 미국, 일본 등 다른 나라처럼 복수 거래 시장이 형성되게 됐어요. 한국거래소와 대체거래소의 경쟁이 시작됐죠.
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경쟁이 시작되면, 투자자들에게 좀 더 편리한 방향으로 변화가 생기겠죠? 제용마트 옆에 용용마트가 생기면 더 많은 고객을 끌어오기 위해 두 마트 사이에서 가격 경쟁이 시작되는 것처럼요. 대체거래소 출범으로 어떤 것들이 달라지는지 살펴보도록 하겠습니다.
대체거래소 출범… 주식 더 비싸게 팔 수 있나요?
도널드 트럼프 미국 대통령의 ‘관세 전쟁’ 본격화에 글로벌 금융 시장이 요동쳤어요. 2025년 2월 2일 (현지시간) 미국 주식선물이 급락세를 보였고, 달러는 치솟았으며 아시아 주요국 증시도 크게 흔들렸죠. 2월 3일 코스피는 전 거래일보다 2.52% 하락한 2453.95에 마감했습니다.
같은 달 4일, 멕시코와 캐나다 관세 부과가 유예되면서 코스피는 장 초반 2490대 회복을 시도하기도 했는데요. 중국이 미국에 보복관세를 부과하며 미⋅중 관세 전쟁이 본격화되자, 다시 2472선으로 급락하기도 했어요.
글로벌 시장을 뒤흔들고 있는 트럼프발 ‘관세전쟁’에 대해 알아볼게요!

트럼프발 ‘관세전쟁’ 무슨 일이에요?

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도널드 트럼프 미국 대통령은 2025년 2월 4일(현지시간)부터 멕시코·캐나다에 각각 25%, 중국에 추가 10%의 관세를 부과하기로 했습니다.
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이같은 관세부과의 명분으로는 불법이민자와 마약 펜타닐을 들었어요. 그중에서도 헤로인보다 최대 100배 강력한 ‘좀비마약’ 펜타닐의 문제가 컸는데요.
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트럼프는 펜타닐이 중국에서 원료를 공급하고, 캐나다와 멕시코를 통해 미국으로 들어오고 있다고 주장했어요. 펜타닐은 2023년 미국 18~49세 사망 원인의 1위를 차지하면서 미국에서는 굉장히 심각한 문제로 대두되고 있습니다. 트럼프는 관련 국가들이 이 문제를 해결하려는 노력이 부족하다고 보고, 관세를 부과해 문제를 해결하겠다는 것이 요지예요.
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트럼프 대통령은 국제비상경제권한법(IEEPA)을 근거로 관세를 부과했는데요. 이를 근거로 타국에 관세를 부과한 것은 이번이 처음입니다.
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그러나 관세 부과 시행일이었던 2월 3일(현지시간), 미국은 캐나다와 멕시코에게 부과할 관세를 한 달간 유예하기로 합의했습니다. 캐나다가 마약 문제를 담당하는 ‘펜타닐 차르’ 임명과 국경 강화에 13억 달러를 투입 등을 약속했고, 멕시코도 마약 및 불법 이주민 단속을 위해 국경 지역에 군인 1만 명을 파견하는 등 협력하기로 했기 때문이예요.
트럼프발 ‘관세전쟁’ 어떻게 대비하나요?
아르바이트 월급을 아껴 ‘S&P500TR ETF’를 열심히 모아가고 있던 제용이. TR ETF는 분배금을 현금으로 주지 않는 대신, 자동으로 재투자하는 상품이에요. 일반 ETF는 분배금을 재투자하려면 받은 분배금으로 직접 매수해야 하는 번거로움이 있어요. 하지만 TR ETF는 분배금 운용에 크게 신경 쓰지 않아도 된다는 장점이 있습니다. 제용이는 장기투자를 목적으로 차곡차곡 보유수량을 늘려가고 있었죠.
그런데 최근 날벼락을 맞게 됐어요. 기획재정부가 지난 1월 16일, TR ETF의 세법 개정 후속 시행령 개정안을 입법 예고하면서 사실상 TR ETF가 금지된 거예요. 앞으로 TR ETF는 어떻게 되는 걸까요? 함께 살펴볼게요!

TR ETF, 왜 금지하나요?

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과세 형평성 문제 때문이에요.
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우리가 일반 ETF(PR ETF)에 투자하면, 이자·배당 등 수익의 15.4%가 배당소득세로 부과되는데요. TR ETF는 이자·배당 등 수익에 대한 세금이 매도 전까지는 부과되지 않아요. 내야 할 세금을 매도 때까지 미룰 수 있는 과세이연 효과가 있었죠.
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이는 TR ETF가 이자⋅배당 등 발생한 수익을 현금으로 지급하지 않고 자동 재투자하는 상품이기 때문이에요. 투자금이 50만 원이고 이에 대한 분배금이 3만 원이라면, 다음 해에는 이 둘을 모두 합한 53만 원이 운용되는 식이었어요.
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그래서 재투자 시 발생하는 거래 비용도 아낄 수 있었고, 주가 상승 시 복리 효과도 누릴 수 있었죠. 실제로 TR ETF와 PR ETF의 10년 기준 수익률을 비교해 보면 TR ETF가 PR ETF 대비 38% 더 높았습니다.
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TR ETF는 이런 장점 때문에 투자자들로부터 인기를 끌었어요. TR ETF 시장은 국내 증시에 2017년 처음 상장된 후, 14조 3500억 원까지 늘어났죠. 이중 S&P500이나 나스닥100같은 해외주식형 TR ETF의 규모만 6조 900억 원 수준이었고요.
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그런데, 기재부가 TR ETF의 과세를 전환하면서 사실상 해외주식형 TR ETF가 사라지게 되었습니다.
ETF 자동 재투자, 이제 끝이라고요?!
주식을 하는 친구들이라면 자주 들어봤을 공매도. 순기능도 있지만, 주가 하락을 부추긴다는 비판이 있어 개인 투자자 입장에서는 반갑지 않은 게 사실이에요. 공매도 규모가 클수록 주가 급락을 예상하기도 하죠. 2023년 11월부터 전면 금지되었던 공매도가 2025년 3월 31일 재개를 앞두고 있는데요. 어떤 점이 달라지는지 함께 살펴볼까요?

공매도란?

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‘없는 것을 판다’는 뜻의 공매도(空賣渡). 없는 물건을 어떻게 파냐고요? 공매도는 나중에 주식의 가격이 떨어질 것으로 생각을 하고, 주식을 빌려서 미리 매도를 하는 투자기법입니다. 잘 이해가 가지 않죠? 쉽게 살펴보도록 하겠습니다.
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이렇게 공매도의 핵심은 ‘주가의 하락’입니다. 주가가 하락하지 않고 상승한다면 손해를 볼 수 있어요. 딸기전자 주가가 2만 원이 된다면, 상환을 위해 100주를 200만 원을 주고 사야 하기 때문입니다. 주가 상승 시, 제용이는 100만 원의 손해를 보게되죠.
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그래서 공매도 세력들이 자신들의 이익을 위해 기업의 악재를 유포하는 등 의도적으로 주가를 일부러 떨어뜨리는 경우도 있어요. 이에 패닉에 빠진 개인 투자자들이 가지고 있는 주식을 대거 매도하면서 패닉셀이 일어나기도 해요.
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또한 공매도를 청산하기 위해(빌린 주식을 갚기 위해) 주식을 매수할 때(숏커버링), 주가가 상승하자 손실을 줄이기 위해 급히 매수하면서 주가가 단기간에 뛰기도 합니다. 공매도는 투자자들이 국내 증시에 갖는 신뢰를 하락시키는 큰 요소였어요.
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단, 공매도가 부정적인 것만은 아닙니다. 주식시장에서 여러 순기능을 하기도 해요.

왜 공매도를 전면 금지한 거예요?

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정부는 2023년 11월 6일 공매도를 전면 금지했는데요. 공매도 전면 금지가 이번이 처음은 아닙니다.
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단, 2023년 11월의 공매도 금지는 경제 위기 때문이 아닌데요. 이번 공매도 금지의 이유는 경제의 불확실성과 시장 불안의 가중 때문입니다.
공매도 재개, 증시 반등 가능할까?
뉴욕 증시를 뜨겁게 달구고 있는 ‘양자컴퓨팅’ 돌풍이 무서울 정도예요! 인공지능(AI)의 뒤를 이을 차세대 테마로 급부상 중인데요.
2024년 12월 10일(현지시간), 구글이 양자컴퓨터 칩을 공개하자 이틀간 주가가 11% 이상 올랐어요. 상용화에 오랜 시간이 걸릴 것으로 예상되었던 양자컴퓨터 기술의 현실성이 입증되자 시장이 반응한 거예요. 17일에는 퀀텀컴퓨팅이 NASA와의 계약 체결 소식을 발표해 주가가 51.5% 급등하기도 했습니다.
양자컴퓨팅, 도대체 무엇이길래 이렇게 큰 관심을 받고 있는 것일까요? 제용이가 쉽게 정리해줄게요.

양자컴퓨터란?

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양자컴퓨터는 중첩과 얽힘 등 양자역학적 원리를 활용한 컴퓨터예요. 현존하는 가장 빠른 컴퓨터인 슈퍼컴퓨터를 능가하는 초고속 연산을 할 수 있어 ‘꿈의 컴퓨터’로 불립니다.
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2024년 12월 10일, 구글이 최신 양자칩 ‘윌로우’를 장착한 양자컴퓨터를 공개했는데요. 이는 슈퍼컴퓨터가 10자년(10의 25제곱년) 걸리는 문제를 단 5분 만에 풀 수 있는 능력을 가졌어요.
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우주의 나이가 138억 년이니, 10자년은 우주 나이의 약 72조 배인 아주 어마어마한 시간인데요. 이 시간을 5분으로 줄일 수 있다는 거예요. 구글에 의하면, 양자컴퓨터는 슈퍼컴퓨터를 계산기나 주판 수준으로 만들어버릴 정도라고 합니다.
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유엔총회가 2025년을 ‘세계 양자 과학기술의 해’로 지정했을 만큼 전 세계적으로 기대를 받고 있는 양자컴퓨터의 특성, 살펴볼게요!

혁신적인 속도

뉴욕증시는 지금 ‘양자컴퓨터’ 랠리 중
친구들, 과자 좋아하나요? 제용이는 오랜만에 마트 과자 코너에 갔다가 깜짝 놀랐어요. 제용이가 좋아하는 초코 과자 가격이 지난 번보다 훨씬 오른 거예요. 이게 무슨 일인가 싶어 검색을 한 번 해보니, ‘기후 플레이션’이 현실화하면서 과자 값이 인상됐대요.
과자뿐 아니라 초콜릿, 커피, 팥, 배추 등 각종 원자재, 생필품 가격 급등의 배후에는 이 기후 플레이션이 있었습니다. 기후 위기, 나와는 먼 이야기인 줄만 알았는데… 쉽게 즐기던 먹거리까지 위협하며 일상 속으로 성큼 다가온 기후 플레이션, 함께 살펴볼게요.

생활의 변화를 가져온 기상 이변

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2024년 11월, 기상 관측을 시작한 1907년 이후 약 117년 만에 처음으로 서울에 20cm 넘는 폭설이 내렸습니다. 전국 곳곳에서 피해가 속출하며 대설경보가 발령되기도 했죠.
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본격적인 겨울의 시작인 12월이 오기도 전인데 이 같은 이례적인 폭설이 내린 이유는 바로 기상 이변 때문이었어요.
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이상 고온으로 인해 국내 과일 지도와 해상 생태계도 변하고 있습니다.
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멀게만 느껴졌던 기후 위기는 더 이상 북극곰만의 문제가 아니게 됐어요. 기상 이변은 어느새 우리의 생활이 되어 예측할 수 없는 많은 변화를 만들어 내고 있습니다.

기후플레이션이란?

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기후플레이션(기후+인플레이션)이란, 이상기후로 인해 농산물 생산이 줄어들면서 먹거리 가격이 급등하는 현상을 말합니다.
‘기후플레이션’이 내 지갑에 미치는 영향
2024년 12월 3일 비상계엄 사태와 윤석열 대통령 탄핵 정국이 이어지며 국내 경제에 부정적 영향이 미치고 있어요. 코스닥은 하루에만 5% 넘게 폭락했고 원화 가치는 2년여 만에 최저 수준까지 떨어졌습니다. 탄핵 국면이 정리되기 전까지는 혼란스러운 상황이 계속해서 이어질 것으로 보이는 가운데, 현재 상황을 함께 살펴보도록 할게요!

경제 불안 증폭시킨 계엄 선언

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12월 3일 오후 10시 30분께 윤석열 대통령이 비상계엄을 선포했습니다. ‘반국가 세력 척결’이 이유였는데요.
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비상계엄 선포 후 4일 새벽 1시, 국회가 비상계엄 해제 요구 결의안을 만장일치로 의결하면서 계엄 선포 약 6시간 만인 4일 새벽 4시 27분께 해제되었는데요.
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윤 대통령이 선언한 비상계엄의 후폭풍으로 인해 현재 한국 경제는 어마어마한 대가를 치르고 있습니다.

증시 폭락

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12월 9일 코스피지수는 전 거래일 대비 67.58포인트(2.78%) 하락한 2360.58에 마감했어요. 이는 글로벌 증시가 일제히 급락한 8월 5일 블랙먼데이(장중 최저가 2386.96)보다 더 낮은 수치로, 연중 최저치입니다.
비상계엄 후폭풍 겪는 한국 경제
친구들, 예⋅적금 많이 하고 있나요? 보통 예⋅적금은 안전하다는 인식이 많은데요, 사실 100% 안전하다고 장담하기는 어렵습니다. 예금자 보호 한도가 원금과 이자를 포함해 은행 별로 5000만 원까지이기 때문이에요. 만약 6000만 원을 은행에 안전하게 예치하고 싶다면, 제용은행에 일부를 예치하고 용용은행에 일부를 예치하는 식으로 분산하여 관리해야 해 번거로웠죠.
그런데, 최근 이 예금자 보호 한도를 5000만 원에서 1억 원으로 상향하는 것이 논의되고 있어요. 24년 동안 그대로였던 한도가 왜 상향되는 건지, 상향된다면 어떤 것들이 달라지는지 알아볼까요?

예금자 보호 제도란?

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예금자 보호 제도란, 은행 등 금융회사가 영업정지나 파산 등으로 예금 등을 지급할 수 없을 때 예금보험공사가 금융회사를 대신해서 예금 등을 지급하는 제도예요.
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혹시 ‘뱅크런’에 대해 알고 있나요? 2023년 7월 새마을금고가 부동산프로젝트파이낸싱(PF) 부실 우려 및 연체율 상승으로 인한 뱅크런 위기를 겪었었는데요.
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뱅크런이란, 말 그대로 예금자들이 맡겨놓은 돈을 찾기 위해 은행(bank)으로 달려간다(run)는 뜻입니다. 금융시장의 불안성이 높아지거나 은행의 낮은 재정상태 등으로 문제가 발생하면, 예금자들은 불안해져요. 은행에 있는 내 돈을 빨리 찾고 싶어지겠죠.
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예금자들이 한꺼번에 자금 인출을 요구하면서 은행에 대규모 자금이탈이 발생합니다. 이렇게 갑작스러운 대규모의 자금 인출 요구가 일어나면, 예금자들에게 자금을 지급할 여력이 없어진 은행은 파산할 확률이 높아지죠. 금융회사가 예금을 지급하지 못하면, 해당 예금자는 물론이고 전체 금융제도의 안정성도 큰 타격을 입게 돼요.
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예금자 보호 제도는 이런 금융 위기를 예방하기 위한 제도입니다. 금융회사가 위기에 빠지더라도, 어느정도의 금액을 보장해 예금자들의 갑작스러운 자금 인출을 막는거예요. 예금자보호법은 1995년부터 제정되어 금융 시스템의 신뢰를 유지해왔죠.
예금자 보호 한도 1억 원 상향, 뭐가 달라지나요?
2024년 11월 6일(현지시간), 도널드 트럼프 전 대통령이 미국 대통령 선거에서 승리했어요. 그러자 가상화폐 시총 1위인 비트코인 가격이 치솟았습니다. 가상화폐가 트럼프 당선인의 대표적 수혜 종목이었던만큼 ‘트럼프 랠리’를 제대로 펼친 거예요. 연일 신고가를 갈아치우며 올해 안에 10만 달러 기대까지 키우고 있습니다.
이에 국내 증시를 빠져나온 자금들이 비트코인으로 몰리고 있어요. 나날이 하락세를 기록하는 국내증시 대비 강한 상승세를 이어가고 있는 비트코인의 현재 상황, 함께 살펴볼까요?

비트코인, 사상 첫 9만 달러 돌파

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비트코인의 상승세가 무섭습니다. 트럼프 미 대통령 당선 이후 연일 최고가를 갈아치우며 12일 사상 처음으로 9만 달러를 돌파했어요.
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이에 국내 증시를 빠져나간 자금들이 가상자산으로 몰리고 있습니다.
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이에 힘입어 도지코인, 시바이누같은 일명 ‘밈 코인’도 폭등하고 있어요.

트럼프 업고 뛰는 가상화폐

‘폭풍 랠리’ 비트코인, 어디까지 가는 거예요?
횡보하는 ‘박스피’에 지친 투자자들이 주식 시장을 떠나고 있어요. 최근 주식 시장의 열기를 측정할 수 있는 지표인 거래대금⋅ 투자자 예탁금 모두 동반 감소하며 국내 주식 시장이 침체하는 모습을 보였죠. 주식 시장을 빠져나온 투자 자금은 어디로 흘러 들어갈까요? 미국 대선과 반도체주 약세 등으로 시장 불확실성이 큰 지금, 코스피를 떠난 투자 자금의 행방을 제용이가 살펴봤어요!

지속되는 국내 증시 파란불

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국내 증시의 약세가 지속되고 있어요. 2024년 11월 1일 종가 기준 수익률을 비교했을 때 올해 주요국 증시 성과에 비해 코스피의 성과는 압도적으로 부진했습니다.
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대만 자취엔(가권)지수가 27.04%의 수익률을 기록한데 반해 코스피는 -4.25%를 기록하며 수익률 꼴찌를 차지한 건데요. 국내 증시를 이끌고 있는 반도체주 부진으로 인한 투심 악화, 미 대선의 불확실성 등의 이유로 힘을 쓰지 못했기 때문입니다.
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박스권 장세가 지속되면서 지난 10월 유가증권시장의 하루 평균 거래대금은 9조 7069억 원을 기록했어요. 올해 1월(8조 8749억 원)이후 9개월 만에 일평균 거래대금이 10조 원 밑으로 내려온 거예요.
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이에 코스피지수는 2024년 올해 들어(1월 2일~11월 1일) 4.25%(2655.28→2542.36) 하락했습니다. 거래대금이 부진하고 국내 증시를 이끌 뚜렷한 주도주도 사라지면서 약세장이 계속됐죠.
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다만 최근 미국 대선 관련주나 경영권 분쟁 관련 등 테마주가 강세를 보이고 있는데요. 고려아연, 한미사이언스 등 경영권 분쟁 테마주들이 주가 급등락을 반복하고 있어요. 테마주는 열기가 식은 뒤 주가가 급락하는 경우가 많아 손실이 커질 수 있기 때문에 주의가 필요한 상황입니다.

방향 잃은 투자 자금

증시 떠난 투자 자금은 어디로 갔을까?
‘매그니피센트 7’(M7)이 이번 주 3분기 실적 발표를 앞두고 있어요. M7은 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타, 테슬라로 구성된 미국 증시 대표 빅테크 기업을 말하는데요. 앞서 세계 최대 파운드리 업체인 대만 TSMC가 3분기 어닝 서프라이즈를 쓰면서 AI 기업들의 호실적도 함께 예상되고 있습니다. 거품론 우려도 계속해서 나오고 있는 상황에서 M7의 실적은 향후 AI 수요를 예측해 볼 수 있는 중요한 지표예요. 많은 관심이 쏠리고 있는 M7 실적 전망, 함께 살펴보도록 할게요!

실적 부진 예상되는 테슬라

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2024년 10월 23일(현지시간) 테슬라의 실적 발표를 시작으로 29일 알파벳, 30일 MS와 메타, 31일 아마존과 애플의 실적 발표가 이어집니다. ‘AI 대장주’ 엔비디아는 11월 14일로 예정되어 있어요.
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지난 18일 넷플릭스가 3분기 어닝 서프라이즈를 쓰면서 뉴욕 증시를 이끈만큼, 이번주에 있을 M7의 실적 발표에 기대가 커지고 있어요.
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그러나 23일 발표를 앞둔 테슬라의 실적 전망은 어둡습니다. 월가 애널리스트들은 테슬라의 3분기 매출 컨센서스를 전년 동기 대비 14.7% 늘어난 253억 3000만 달러로 예상했지만, 주당순이익(EPS)는 작년 3분기 0.66달러보다 낮은 0.58달러로 예상했어요.
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테슬라의 수익성이 떨어질 것으로 예상한 건데요. 이유는 전기차 캐즘(일시적 수요 둔화)에 따른 할인 때문입니다.
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이에 테슬라는 지난 4월 미국에서 모델Y, 모델X, 모델S 가격을 4.5% 가량 인하했어요. 지난 8월에는 한 달 동안 중국 시장에서 모델3, 모델Y 제품에 저금리 대출 제공 행사를 열었습니다. 그만큼 순이익이 줄어들게 된 거죠.
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또한 테슬라가 미래성장 동력으로 공개한 무인 자율주행 택시 ‘로보택시’가 기대에 미치지 못하면서 주가가 급락하기도 했습니다. 테슬라 주가는 올해 들어 약 10% 하락한 상태예요. 23일 있을 실적 발표에 따라 향후 테슬라 주가의 향방이 갈릴 것으로 보입니다.

M7 실적 전망

돌아온 실적 슈퍼위크! 빅테크 성적 전망
삼성전자가 2024년 3분기(7월~9월) 실적 어닝쇼크를 맞았어요. 최근 삼성전자의 계속된 주가 하락과 기술 경쟁력에 대한 우려로 삼성전자 위기론이 확산되고 있었는데요. 실적 발표와 함께 전영현 삼성전자 DS부문장(부회장)이 실적 부진에 대한 이례적인 사과에 나서면서 위기론이 더 거세지고 있습니다. 5만 전자를 곁들인 ‘삼성전자 위기론’, 제용이와 함께 살펴볼까요?

‘5만 전자’ 터치한 삼성전자

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2분기 어닝서프라이즈를 기록하며 ‘10만 전자’에 대한 기대를 키웠던 삼성전자가 최근 장중 5만 원을 터치하는 등 고전을 면치 못하고 있어요. 10월 7일 장중 5만 9500원까지 떨어지며 52주 신저가를 갈아치우기도 했습니다.
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주가 하락 방어를 위해 삼성전자 임원들이 약 121억 원 규모의 자사주 매입에 나서기도 했지만 주가 부진은 계속되고 있는데요.
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최근 주가 하락의 이유는 외국인 투자자들의 집중 투매 때문이에요. 외국인들은 지난 9월 3일부터 10월 11일까지 삼성전자 주식 10.7조 원 어치를 순매도했습니다.  
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이 같은 외국인 순매도는 반도체 산업의 불확실성이 크게 작용했기 때문입니다. 그래서 삼성전자의 3분기 실적이 중요한 상황이었죠.
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10월 8일, 삼성전자가 올 3분기 잠정실적을 공시했습니다. 3분기 매출은 79조 원으로 전 분기 74조 원 대비 6.66% 늘면서 분기 기준 기존 최대 기록인 2022년 1분기(77조 7800억 원)를 넘어섰지만, 영업이익은 9조 1000억 원대에 그쳤는데요. 직전 2분기(10조 4400억 원) 대비 12.84% 감소한 수준이고, 시장 예상치보다 15.5% 낮았습니다.
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삼성전자 어닝쇼크에 반도체 위기론이 힘을 받으며 투자심리가 위축됐어요. SK하이닉스(-3.73%)와 한미반도체(-3.07%) 등 대표 반도체주도 함께 하락하며 코스피 지수는 전 거래일 대비 16.02포인트(0.61%) 내린 2594.36에 마감했습니다.
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이날 삼성전자 주가는 장중 5만 9900원을 터치하기도 했지만 종가는 6만 3000원(-1.15%)으로 6만 원대를 사수하며 큰 낙폭을 보이지는 않았는데요.
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10일 종가는 실적 부진에 대한 후폭풍으로 전일 대비 2.32% 하락한 5만 8900원에 마감하며 '5만전자'로 추락했어요. 52주 신저가를 또 다시 경신했습니다. 
삼성전자 위기론
친구들, ‘영풍문고’ 가본 적 있나요? 우리에게 영풍문고로 친숙한 기업 영풍과 세계 1위 비철금속 제련기업인 고려아연의 경영권 분쟁이 심화되고 있어요. 고려아연은 전자⋅반도체⋅이차전지⋅철강 등 핵심 산업에 아연⋅연⋅동⋅은 다양한 기초 소재를 공급하고 있는데요.
세계적으로 그 기술력을 인정받아 2000년 이후 98분기 연속 흑자를 달성, 지난 10년 평균 영업이익률이 12.8%에 달하는 영풍그룹의 핵심 계열사입니다. 75년 간 공동 경영을 이어온 영풍과 고려아연의 경영권 분쟁 발생 이유와 현재 상황까지 정리해보도록 할게요!

75년만에 무너진 ‘공동 경영 시대’

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영풍그룹은 1949년, 장병희 창업주와 최기호 창업주가 공동 설립한 회사예요. 1970년 경북 봉화군 석포면에 석포제련소를 건설하고 1974년 고려아연을 설립했죠.
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영풍은 장 씨 일가가, 고려아연은 최 씨 일가가 맡으며 2대까지 공동경영 기조를 이어갔어요. 양측은 영풍의 지분을 20% 중반으로 비슷하게 유지했습니다.
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하지만 2020년대, 3세대 경영이 본격화하면서 갈등이 생기기 시작했어요. 최 회장이 공격적인 투자를 통해 신사업(2차전지 소재, 신재생에너지 및 그린수소, 폐기물 리사이클링 분야를 신성장 동력으로 삼는 ‘트로이카 드라이브’)을 추진하자, 현금성 자산 확보 등 안정적인 ‘무차입 경영’이 원칙인 장 고문은 신사업에 대한 무리한 투자를 반대했어요.
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올해 2분기 영업이익만 2600억 원을 기록하며 승승장구해온 고려아연에 비해 연이은 신사업 실패⋅석포제련소 환경문제, 중대 재해 사고 등으로 사업 부진을 겪는 영풍이 고려아연에 현금 배당 확대를 요구하며 갈등이 촉발됐어요. 최 회장은 이를 들어주지 않고 ‘트로이카 드라이브’ 투자에 주력했죠.
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또한, 최 회장은 고려아연의 신기술 개발과 신규 투자 등을 위해 유상증자 및 자사주 매각을 진행했어요. 현대자동차, 한화, LG화학 등의 최 회장에게 우호적인 외부 자금이 들어오면서 지분구조가 바뀌기 시작했습니다.
‘75년 만에 헤어질 결심’… 고려아연 VS영풍 경영권 분쟁
2024년 9월 18일, 미국이 기준금리를 0.5%포인트(p) 내렸지만 삼성전자와 SK하이닉스가 급락하며 국내 증시는 약세를 보였어요. 이같은 반도체 종목의 급락은 지난 15일, 글로벌 투자은행 모건스탠리가 SK하이닉스의 목표 주가를 기존 26만 원에서 12만 원으로 절반 이상 낮추었기 때문이에요. 이에 투자 심리가 악화되며 반도체주가 급락했죠.
‘반도체 호황이 온다 vs 불황이 온다’ 의견이 분분한 가운데, 현재 상황을 제용이와 함께 살펴볼까요?

반도체 사이클이란?

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메모리 반도체 업황은 통상 약 4~5년을 주기로 호황과 불황을 반복하는 대표적인 사이클 산업이에요. 2~2.5년의 호황기(슈퍼사이클)이 지나면 1.5~2년의 불황(다운사이클)이 찾아오죠.
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이런 사이클이 반복되는 이유는 메모리 반도체가 필요할 때마다 주문을 받아 만드는 제품이 아니라 규격화된 표준 제품을 미리 대량으로 만들어 놓고 판매하는 제품이기 때문이에요.
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반도체 공급은 설비 및 공정 등의 과정이 필요하기 때문에 시간이 걸리는 반면, 반도체 수요는 상황에 따라 변합니다. 그래서 시장의 수요와 공급에 따라 반도체의 가격이 변하게 되는 거죠. 공급에 비해 수요가 많으면 반도체 가격은 높아지고, 수요에 비해 공급이 더 많으면 반도체 가격은 낮아져요.
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그런데 최근 반도체 사이클 주기가 짧아지고 있다는 우려가 나오고 있어요. AI 시장 확대로 반도체 제품 및 수요가 서버 시장 중심으로 변화했기 때문이죠.
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연초 반도체 산업이 회복하는 모습을 보이며 슈퍼사이클에 대한 기대를 높였었는데요. 얼마 지나지 않아 다운사이클에 대한 우려가 나오면서 변동성이 커지고 있어요.

반도체 슈퍼사이클은 왔을까

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반도체 슈퍼 사이클이란 특정 기간 동안 반도체의 가격이 상승하는 것을 말해요. 지속적인 반도체 수요 증가로 공급이 부족해지면서 가격이 오르는 건데요.
모건스탠리 보고서에 급락한 ‘K반도체주‘
지난 5년간 3000% , 올해 들어 150% 넘게 상승하며 하늘 높은 줄 모르고 치솟던 ‘AI 대장주’ 엔비디아가 최근 ‘AI 거품론’에 폭락했어요. 미국 경기 둔화 우려와 반독점 제재, 블랙웰 출시 지연 등의 이유도 있지만, 천문학적인 투자금 대비 수익을 내지 못하는 인공지능(AI) 산업에 대한 우려가 직격탄을 날렸죠. AI 열풍이 ‘제2의 닷컴버블’이라는 경고까지 나오고 있는 가운데, ‘AI 거품론’이 도대체 무엇인지 제용이와 함께 살펴볼까요?

엔비디아 쇼크

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2024년 6월, MS를 제치고 미국 증시 시가총액 1위(3조 3350억달러)를 차지했던 엔비디아 주가가 9월 3일 10% 가까이 폭락했어요. 그동안 일명 ‘광란의 질주’를 보여왔던 엔비디아였기에 투자자들은 패닉에 빠졌습니다.
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지금까지 엔비디아의 성장세는 무서웠습니다. 2023년 시총 1조 달러를 달성한 뒤 2024년 2월 말 시총 2조 달러를 넘겼고, 불과 3개월여만인 6월 5일 시총 3조 달러를 돌파했어요. 이후 13일만인 18일에는 MS를 꺾고 시총 1위에 등극하기도 했어요.
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그러나 지난 8월 28일 실적 발표 이후 주가 하락이 시작됐어요. 9월 3일에는 주가가 9.53% 급락하며 하루 동안 시가총액 2790억 달러(374조 원)가 증발하기도 했죠. 이는 미국 증시 역사상 일일 최대 손실액이었는데요. 엔비디아의 9월 2일~6일까지의 주가는 2022년 8월 말 이후 2년 만에 13.86% 하락했어요.
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놀라운 점은 주가 하락의 시발점이었던 엔비디아의 실적이 나쁘지 않았다는 거예요. 엔비디아는 2분기 매출 300억 4000만 달러(약 40조 원), 주당순이익 0.68달러를 기록하며 시장 기대치(287억 달러, 0.64달러)를 웃돌았어요.
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그러나 이 같은 실적은 높아질 대로 높아진 투자자들의 기대에 부응하지 못했습니다. 3분기 매출 예상치가 시장 평균 예상치를 넘긴 했지만 시장의 최고 예상치(379억 달러)에는 미치지 못했고, 2분기 매출도 시장 예상치 상회폭이 최근 6분기 중 가장 낮은 수준(4.1%)이었어요.
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특히 엔비디아가 제시한 올 3분기(8~10월) 매출액 가이던스의 전 분기 대비 성장률이 10%도 되지 않으면서 투자자들은 실망했어요. 매출총이익률이 전분기 대비 3.8%p 떨어지며 2년 만에 하락 전환한 점도 실망을 부추겼죠.
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이에 AI 열풍에 대한 우려가 커졌고, 엔비디아 외 ‘매그니피센트 7’ 와 반도체 관련 종목들은 동반 하락세를 보였습니다.
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9월 9일 기준 엔비디아는 급락세를 멈추고 3.5% 반등했으나 AI에 대한 의문은 여전히 지속되고 있어요.
‘엔비디아 주가’ 하루 만에 10% 날린 ‘AI 거품론’
인구 14억 4171만 명 ‘세계 최대 인구 대국’ 인도. 지난 2023년 중국(14억 2517만 명)을 꺾고 세계에서 가장 인구가 많은 국가가 됐어요.
저출산, 인구 감소로 고령화가 급속히 진행되고 있는 중국은 지난 2023년 기준 60세 인구가 전체 인구의 21.1%를 차지하는데요. 이에 반해 인도는 25세 이하 인구 비중이 40%를 넘는 ‘평균연령 28세’의 젊은 나라입니다. ‘평균연령 39세’의 중국보다 10년이나 어린 나이죠.
젊은 생산인구와 소비시장을 동시에 가지며 글로벌 생산기지로서 전 세계의 주목을 받고 있는 인도가 과연 ‘제 2의 중국’이 될 수 있을지 제용이와 함께 살펴볼까요?

휘청이는 ‘글로벌 생산기지’ 중국

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풍부한 노동력을 동력 삼아 지난 40년 동안 ‘세계의 공장’으로 활약해온 중국 경제가 침체되고 있어요.
① 저출산 고령화
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바로 저출산 고령화 때문입니다. 중국의 노동 가능 인구는 매년 700만 명씩 줄어들고 있는데 2023년 출생 인구는 900만 명에 불과했어요. 결국 중국은 인도에 세계 최대 인구 대국 자리를 넘겨주어야 했죠.
② 미·중 무역 분쟁
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1978년 중국의 덩샤오핑은 개혁개방을 추진하며 시장경제를 도입했어요. 거대하고 저렴한 노동력에 많은 글로벌 기업이 중국에 공장을 지었죠. 이렇게 탄생한 대량의 ‘메이드 인 차이나’ 제품을 바탕으로 중국은 2000년대 후반 명실상부 제조업 강국으로 떠오릅니다. 미국을 위협하는 대국이 됐어요.
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이에 미⋅중 무역분쟁이 시작됐어요. 당시 대통령이던 트럼프는 중국 제품 수입 증가로 인한 미국 무역 적자와 지적 재산 도용 등의 ‘불공정 무역관행’ 해소에 나서기 시작합니다.
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트럼프는 중국을 견제하기 위해 중국 수입품에 25% 관세를 매겼어요. 그러자 중국은 이에 대한 보복으로 미국 수입품에 25% 관세를 매겼는데요. 이 보복에 대한 보복으로 미국이 또 10%의 관세를 매기는 등의 미⋅중 싸움이 지속됐어요.
인도는 ‘제2의 중국’이 될 수 있을까
미국의 2024년 7월 고용 지표로부터 불거진 경기 침체 우려로 8월 5일 폭락했던 증시가 회복세를 보이고 있어요. 지난주 발표된 미국의 경제지표가 긍정적으로 나오면서 경기 침체 우려가 완화됐기 때문인데요.
글로벌 증시를 들었다 놨다 하는 경기 침체. 이런 경기 침체를 가늠해 볼 수 있는 경제 지표에는 어떤 것들이 있는지 오늘 제용이와 함께 알아볼까요?

구리 가격

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글로벌 경제의 대표적인 선행 지표 중 하나로 여겨지는 구리. ‘경제를 진단하는 구리 박사님’이라는 뜻의 ‘닥터 코퍼(Dr. Copper)’라는 용어에서 그 위상을 알 수 있는데요.
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통상 구리 가격 상승은 글로벌 경제 회복의 신호로, 구리 가격 하락은 글로벌 경기 침체의 신호로 여겨져요. 구리는 전 세계에서 세 번째로 많이 소비되는 대표적인 산업 금속이고, 원유나 금과 달리 지정학·정치적 영향을 덜 받기 때문입니다.
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구리 가격은 LME(London Metal Exchange, 런던금속거래소)시장에서 결정되는데, 실시간으로 변해요. 세계 경제 상황, 달러 인덱스, 중국의 수입량 등 여러 요인이 영향을 미칩니다.
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최근 구리 가격은 하향세를 보이고 있는데요. LME에서 3개월물 구리 선물 종가는 8월 14일 기준 1t당 8968.5달러를 기록하며 지난 5월 중순 t당 1만 889달러에 비해 18% 가까이 하락했습니다.

  장단기 금리 역전

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친구들, 장기 국채의 금리가 단기 국채의 금리보다 낮아져 장단기 금리차가 역전되면 경기 침체가 온다는 말 들어봤나요? 장단기 금리차는 10년물 국채금리에서 2년물 국채금리의 금리를 뺀 값을 말해요.
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통상 미국의 10년 만기 국채(장기 국채) 금리는 2년 만기 국채(단기 국채) 금리보다 더 높은데요. 장기 금리가 미래의 경제 상황을 반영하기 때문이에요. 만기 기간이 길어질수록 물가 변동 등의 변수 위험이 커질 수 있어요. 그러니 금리를 높여야 장기간 투자하려는 사람들이 많아지겠죠? 일반적으로는 장기 금리가 단기 금리보다 높게 형성돼요.
경기 침체를 미리 예측할 수는 없을까?
2024년 7월 초, 37년 만에 달러당 162엔 선까지 상승했던 엔화가 최근 140엔대로 반등하며 ‘슈퍼 엔저 시대’가 막을 내릴 것이라는 전망이 나오고 있어요.
2024년 8월 5일 글로벌 증시 급락의 원인으로 급격한 엔화 강세가 꼽히고 있는 가운데, 엔화 가치가 최근 급격히 반등하고 있는 이유가 무엇인지, 엔화가 오르면 우리나라에는 어떤 영향을 미칠지 오늘 제용이와 함께 알아봐요!

그동안 엔화가 약세였던 까닭은?

① 미국과 일본의 금리차이

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엔화 약세에는 많은 이유가 있지만, 가장 직접적인 이유는 ‘미국과 일본의 금리차이’ 입니다.
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일본은 오랜 경기 침체 극복을 위해 마이너스 금리를 유지해왔어요. 이 마이너스 금리는 은행에 돈을 맡기면 오히려 보관료를 내야 하는 금리인데요. 사람들이 은행에 돈을 맡기지 않고 소비하거나 투자를 하게 해서 경기를 살리려고 했던 거예요.
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미국이 높은 물가 상승률을 잡기 위해 기준금리 인상에 나설 때에도 일본은 마이너스 금리를 유지해왔어요. 미국보다 낮은 금리는 엔화 약세를 유도합니다. 이렇게 엔화 가치를 내려 일본 기업의 수출 경쟁력을 높이는 등 일본 경제를 활성화하려는 이유에서였죠.
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이에 미국과 일본의 금리 차이는 크게 벌어지게 됐어요. 2024년 8월 6일 현재 일본의 금리는 0.25%, 미국은 5.25~5.5%입니다.
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투자 자금은 보통 높은 금리를 향해 움직이죠. 이에 투자 자산이 미국으로 모이면서 달러 가치는 강세를, 엔화 가치는 약세를 띄게 됐습니다.

② 엔 캐리 트레이드

다시 오르는 엔화에 요동치는 글로벌 증시?
창업자 등 선대가 물러나고 2⋅3세가 경영권을 승계하는 과정에서 오너 일가들의 경영권 분쟁이 지속되고 있어요. 최근 분쟁을 벌이고 있는 한미약품 외에도 아워홈, 효성, 한국앤컴퍼니 등 많은 기업들에서 잇단 파열음이 들리고 있습니다.
경영권 분쟁은 단기적으로는 주가 상승을 가져올 수 있지만, 장기적으로는 기업 가치가 훼손되어 주주들에게 악재로 작용할 수 있는데요. 오늘은 이 ‘경영권 분쟁’에 대해 함께 알아보도록 할게요!

최근 지속되는 경영권 분쟁

① 오너 일가 분쟁

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한미약품그룹
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아워홈
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한국앤컴퍼니(옛 한국타이어그룹)
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효성

② K-엔터 경영권 분쟁

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SM엔터테인먼트
피 튀기는 ‘경영권 싸움’에 롤러코스터 타는 ‘주가’
미국의 금리 인하 지연으로 원⋅달러 환율이 1400원에 육박할 정도로 올랐어요. 이에 국내 주식시장의 변동성도 커질 수 있다는 우려가 나오고 있습니다.
통상 국내주가와 원⋅달러 환율은 반비례 하는데요. 외국인 투자자들의 자본이 국내 투자시장을 빠져나갈 확률이 높아지기 때문이예요. 또한, 수입 비중이 높은 국내 기업들의 영업 실적이 감소하면서 투자자들의 투자 심리가 위축되기도 하죠.
하지만 이런 상황에서도 수혜를 받는 종목들이 있어요. 일명 ‘킹달러’ 상황에서도 투자를 놓을 수 없는 친구들을 위해 제용이가 고환율 수혜주와 소외주, 그리고 앞으로의 전망까지 정리해볼게요!

환율이 오르면 왜 국내 주식시장 변동성이 커지나요?

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1) 외국인 투자자 자금 이탈
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2) 투자 심리 위축
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최근 원⋅달러 환율이 연중 최고점에 근접하면서 환율이 1400원을 넘을 가능성과 이에 따른 변동성에 대비해야 한다는 분석이 나오고 있어요.
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우리나라 주식시장에서 외국인의 주식 보유 비중은 2023년 말 기준 코스피 전체 시가 총액의 약 30%입니다.
‘킹달러’에 긴장한 ‘국내 증시’ 대비책은?
6월 13일, 공정거래위원회(이하 공정위)가 쿠팡에게 과징금 1400억 원을 부과했어요. 과징금 규모만 놓고 봤을 때 유통업체 가운데 역대 최고액입니다.
공정위는 쿠팡이 상품 노출 알고리즘과 상품 후기를 조작해 자신들에게 유리한 상품을 검색 순위 상단에 고정했다며 과징금 부과와 함께 쿠팡 법인을 검찰에 고발하기로 했어요.
쿠팡은 공정위의 이같은 결정에 로켓 배송을 중단할 수도 있다며 맞불을 놨습니다. 쿠팡은 예정되어 있던 부산 물류센터 기공식을 취소하는 등 로켓 배송에 대한 향후 투자 계획을 재검토하는 등 강한 반발에 나섰어요.
알리, 테무 등 C-커머스(중국 커머스)의 공습에 과징금 철퇴까지 맞게 된 쿠팡의 상황에 유통업계까지 긴장에 휩싸였는데요. 공정위vs쿠팡, 지금부터 자세하게 알아보도록 할게요!

공정위는 왜 쿠팡 제재에 나섰을까?

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공정위는 쿠팡이 ① 알고리즘 조작 ② 임직원 후기 작성으로 소비자의 합리적인 선택을 저해하고, 공정한 경쟁을 왜곡시킨 점을 문제 삼았습니다.

① 쿠팡의 검색순위 알고리즘 조작

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온라인 쇼핑 시장 1위인 쿠팡은 △판매자와 소비자의 상품 거래를 중개하는 ‘상품 거래 중개 플랫폼’이자 △자사의 상품도 판매(직매입+PB상품)하는 ‘판매자’인 이중적 지위를 가지고 있어요.
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쿠팡은 다양한 상품들이 소비자에게 잘 노출될 수 있도록, 소비자들이 쿠팡에서 상품 검색을 할 때 검색 순위를 결정하는 기준을 설정하고 운영하고 있어요. 상품의 판매량·구매후기 수·평균 별점 등을 반영해 상품 검색순위인 ‘쿠팡랭킹’을 산정합니다.
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소비자들은 검색순위(쿠팡랭킹)가 높은 상품을 우수한 제품으로 인식하죠. 쿠팡랭킹은 소비자들의 구매 결정에 큰 영향을 끼칠 수밖에 없어요.
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쿠팡은 2019년도부터 2023년 7월까지 알고리즘 조작을 통해 중개 상품을 배제하고 최소 6만 4250개의 자사 상품을 상품 검색순위 상위에 고정 노출했어요. 이 같은 행위로 인해 검색 순위 100위 밖에 있던 쿠팡이 직접 판매하는 상품들이 1~2위 등에 노출됐습니다.
쿠팡, 공정위 ‘1400억 원’ 철퇴 맞고 ‘로켓배송’ 중단?
친구들은 주식 투자 많이 하나요? 좀처럼 주가가 오르지 못하는 국내 주식 시장에 답답함을 느껴본 적 있다면, 오늘 제용이가 알려줄 ‘밸류업 프로그램’에 관심이 생길 거예요. 저평가된 국내 주식 시장을 살리기 위해 도입된 정책이거든요.
국내 주식 시장이 저평가 된 이유는 무엇인지, 과연 국내 주식 시장이 밸류업 프로그램으로 회복될 수 있을지 함께 알아봐요.
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용어 정리 먼저 할게요!

밸류업 프로그램이란?

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밸류업(value-up) 프로그램이란, 가치를 높인다는 뜻으로 정부가 ‘코리아 디스카운트’ 현상을 해결하기 위해 도입한 정책이에요. 코리아 디스카운트란, 우리나라의 주식 시장이 저평가 되는 현상을 말해요.
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국내 주식 시장의 저평가 정도는 미국, 일본 등의 선진시장은 물론이고 인도, 태국 등의 신흥국보다도 심합니다. 그 이유가 무엇일까요?
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밸류업 프로그램은 이런 이유로 저평가 되어있는 국내 기업이 스스로 주가를 높일 수 있도록 만드는 정책이에요. 기업이 스스로 기업가치의 저평가 이유를 분석해 3년 이상 중장기에 걸친 주가 상승 목표를 세우고, 구체적인 방안을 마련하도록 합니다.
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이를 바탕으로 기업이 자사주 매입 소각 등의 주주 친화적인 노력을 통해 적절한 주가를 찾아가면, 국가가 인센티브를 주겠다는 건데요.
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인센티브 방안을 살펴보면, 매년 5월 기업 밸류업 표창을 신설하여 표창을 받은 기업에 모범 납세자 선정 우대, R&D세액공제 사전 심사 우대, 법인세 공제·감면 컨설팅 우대 등 세정 지원과 주기적 지정 감사 면제 심사 시 가점부여, 거래소 연부과금 면제, 불성실공시 관련 거래소 조치 유예 등을 지원합니다.
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또한 기업가치 우수기업을 모아 ‘코리아 밸류업 지수’를 신설해 이 지수를 이용한 ETF도 출시해 우수기업에 편입 우대 혜택을 줄 계획이에요.
밸류업은 국내 증시를 끌어올릴까?

전 세계 입맛 사로잡은 ‘K푸드’ 현황

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4월, 한국의 라면 수출 금액이 처음으로 월 1억 달러를 돌파했어요!
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김밥 또한 인기가 폭발하면서 ‘검은 반도체’로 불리는 김의 수출이 폭증하고 있습니다.
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즉석밥, 볶음밥 같은 가공 밥의 수출액 또한 2023년 10월 7900만 달러를 돌파하며 전년 대비 29.9% 증가했어요.
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이렇게 해외에서 K-푸드의 인기가 높아지면서, 국내 주요 식품업체들의 영업이익이 증가세를 보이고 있습니다.

K-푸드 인기의 이유는?

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1) K-드라마, K-팝 등 한국 콘텐츠의 인기 덕분이에요.
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2) 각 나라의 식문화, 소비문화를 고려한 현지화 전략과 건강한 음식이라는 이미지도 큰 역할을 하고 있습니다.

K-푸드, 호실적 지속될까?

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증권가에서는 내수시장 회복과 수출 증가세, 원가 하락 등으로 인해 하반기에도 식품업계의 호실적이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

앞으로 식품 기업들 해외 진출 계획은?

K푸드의 ‘빨간 맛’ 질주
인기 체크카드 TOP5(2024년 5월)
일명 ‘따봉 이모티콘’으로 우리에게 친숙한 메신저 라인. 국내 기업인 네이버가 개발하고 키운 글로벌 메신저인데요. 최근 일본 정부가 라인야후의 모회사 A홀딩스의 지분을 매각하라고 네이버를 압박하고 있었죠. 이에 일본이 네이버가 가진 라인야후의 영향력을 뺏으려는 것 아니냐는 우려가 컸습니다.
그러던 중, 5월 8일 라인야후 CEO가 네이버 위탁을 순차적 종료하겠다고 발표해 논란이 커지고 있어요. 네이버와의 기술적 협력관계에서 독립을 추진하겠다는 건데요. ‘라인의 아버지’ 신중호 CPO가 이사직에서 물러나면서 사내이사 4명 모두가 일본인으로 채워졌습니다.
5월 9일 소프트뱅크가 라인과의 지분 협상 중임을 발표했고, 10일 네이버도 이를 인정하면서 라인야후의 ‘탈네이버’는 점점 기정사실화 돼가는 가운데, 과연 라인야후의 경영권은 어디로 가게 될까요?

네이버 라인과 일본의 관계가 궁금해요.

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국내 기업 네이버의 일본 자회사(구 NHN재팬)에서 개발하고 운영한 라인(Line)은 일본의 국민 메신저예요. 일본 인구 1억 2000만 명 중 무려 80%인 9600만 명이 쓰고 있을 정도죠.
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2011년 3월 동일본 대지진 당시, 일본의 기지국이 파괴되면서 현지 통신망이 마비되었어요. 전화, 문자가 먹통이 되어 인터넷을 통한 SNS 등의 소통만이 가능했죠.
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아직 지진 여파를 겪고 있던 일본에서 3개월 뒤 출시된 모바일 메신저 라인은 인터넷을 기반으로 한 안정적인 커뮤니케이션 수단으로 활약했습니다. 천재지변이 잦은 일본에서 라인의 수요는 폭발적이었어요. 라인은 일본에서 빠르게 성장하게 됩니다.
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우리나라 기업이 개발한 메신저가 일본의 국민 메신저가 되다니 대단하지 않나요?
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그런데, 지금 라인을 운영하는 기업 ‘라인야후’의 지분은 네이버와 일본의 소프트뱅크가 5:5씩 가지고 있습니다.
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네이버의 라인과 소프트뱅크의 야후재팬이 협력을 위해 네이버와 소프트뱅크가 각각 50%씩 출자해 합작회사인 A홀딩스를 세우고 라인야후 운영에 나섰기 때문이에요.
13년 잘 키운 네이버 ‘라인’ 일본에 뺏기나
2023 화제의 드라마 ‘더글로리’에 나왔던 ‘화가’ 사라의 전시회 장면. 여기서 사라는 친구인 ‘스튜어디스’ 혜정이에게 이런 말을 합니다.
“근로소득세 내는 넌 모르는 종합소득세 내는 세계가 있단다”
종합소득세는 뭘까요? 사라의 말처럼 정말 근로자들은 종합소득세와 관련이 없는 걸까요?
마침 그 종합소득세 신고 기간이 돌아왔어요! 비록 혜정이는 종합소득세의 세계를 모르더라도 친구들은 확실하게 알고 환급까지 받을 수 있도록 오늘 제용이가 한 번에 정리해 줄게요.

종합소득세 환급이란?

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종합소득세란, 개인이 지난해 1년 동안 경제활동으로 얻은 모든 소득에 대해 납부하는 세금을 말해요.
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우리의 소득은 세금을 미리 공제(원천징수)하고 지급이 되는데요. 이렇게 1년간 미리 납부한 세금을 기납부세액이라고 해요.
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이 기납부세액은 개인의 소득공제 상황이 고려되지 않은 대략적인 금액이예요. 국세청이 세금을 징수할 때 납세자의 경제 상황을 하나하나 고려할 수 없기 때문이죠.
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그래서 종합소득세 신고를 통해 내가 내야 할 세금이 정확하게 얼마인지 계산하는 거예요. 개인의 공제 항목을 적용하여 최종적으로 내야 할 세금인 결정세액을 파악합니다.
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이 결정세액이 기납부세액보다 적다면(-), 발생한 차액을 환급받을 수 있어요. 반대로 결정세액이 기납부세액보다 많다면(+), 세금을 추가로 더 내야해요.
종합소득세 내는 세계
국민연금 개혁-우리는 연금을 받을 수 있을까?
목차

금값은 어떻게 움직여왔을까?

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2008년 미국발 글로벌 금융위기 이후 경기 침체를 막고자 미국 연방준비제도는 기준금리를 인하하고 돈(달러)을 푸는 양적완화를 실행했어요. 금융시장에 달러 공급이 늘어나자 달러 가치는 떨어졌고 금리가 낮아지며 금융시장 불확실성이 해소되지 않자 금 매력도가 높아지며 금가격도 오르게 됐죠.
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2014년 이후 미국발 글로벌 금융위기가 어느정도 해소가 되자 달러 가치는 상승하고 금 가격은 하락하는 모습을 볼 수 있었습니다.
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그리고 2020년 또다시 ‘코로나19’라는 불확실성이 전 세계를 강타했습니다. 그러자 어김없이 금값은 다시 올랐어요. 코로나 팬데믹 당시 경기 침체를 막기 위해 미국 연준뿐 아니라 각국에서는 돈을 풀기 시작했어요. 달러도 금과 같이 안전자산으로 여겨지기는 하지만, 시장에 많이 풀리는 달러 공급량에 달러 가치는 하락하게 되고 달러보다 더 안전자산으로 여겨지는 금으로 투자자금들이 이동을 했죠.
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그리고 최근, 인플레이션은 잡힐 듯 잡히지 않고 중동 지역의 지정학적 리스크가 지속되다보니 금의 인기는 더욱더 높아집니다.
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또한 미국과 무역전쟁을 벌이고 있는 중국은 미국의 달러 의존도를 낮추기 위해 금을 사모으고 있어요. 금의 수요가 늘어나니 공급량이 한정된 금의 가격은 높아질 수 밖에 없습니다.
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금값의 역사를 살펴보면 금이 무엇에 영향을 받고 어떻게 움직이는지 쉽게 이해가 되실 거라고 생각됩니다!
금 투자 풀이집 - 금값 히스토리, 안전자산, 실질금리
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위 자료는 2024년 4월 16일 기준으로, 은행별 상황에 따라 금리와 조건 등이 달라질 수 있습니다!

조건별로 뽑아본 파킹통장 순위!

우대 조건이 없는 파킹통장?
① 케이뱅크 ② 카카오뱅크, 토스뱅크
우대 조건 없이 금리가 가장 높은 파킹통장?
케이뱅크
우대 조건 모두 충족시, 금리가 가장 높은 파킹통장?
① OK 저축은행 ② 광주은행, 애큐온 저축은행, 다올저축은행
파킹통장 금리 및 우대조건 비교

유류세가 뭐에요?

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국내에서 사용되는 유류(휘발유, 경유, LPG 등)에 부과되는 세금. 유류 소비량이 지나치게 많아지지 않도록 하기 위해 부과하죠.
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세금이 가격에 포함되기 때문에 유류를 이용하게 되는 서비스나 상품은 그만큼 가격이 높아져요. 높은 가격은 소비 하락으로 이어지게 되죠. 즉, 휘발유와 경유 등의 가격을 높여 자동차 이용을 줄이고 대중교통을 더 이용하도록 유도하는 정책입니다.
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유류세로 걷은 세금은 국가 예산을 조성하고 공공 서비스를 제공하기 위해 사용돼요.

유류세 인하, 무슨 내용이에요?

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유류세 인하 조치

유류세 인하 왜 계속 하는 거에요?

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1) 유가 상승
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2) 물가 상승 대비
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3) 물가 상승 기대 심리 방지
유류세 인하, 왜 중요해요?

삼성전자 실적 추이

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2023년 연간 기준으로 삼성전자의 매출과 영업이익을 보면 2022년과 비교했을 때 저조합니다. 하지만 2024년 매출과 영업이익 추정치를 보면 성장하는 추세를 볼 수 있어요. 이 추정치는 2024년 1분기 실적을 통해 그 가능성을 확인해주고 있습니다. 2023년 반도체 한파로 인해 영업이익은 굉장히 저조했지만 2023년 1분기부터는 영업이익이 조금씩 증가하는 걸 볼 수 있습니다. 특히 2024년 1분기에는 영업이익이 확 늘어났죠. 이러한 실적 수치 덕분에 삼성전자의 반도체 사업이 개선되고 있다는 걸 추정해볼 수 있습니다.

AI 열풍에 왜 반도체가 인기인가?

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반도체 시장이 주목을 받게 된건 AI 열풍으로 인한 영향이 큽니다. 오픈AI가 챗GPT를 세상에 선보인 2022년 12월 이후 전 세계에서는 AI를 다시 주목하기 시작했습니다. 테크기업들은 너도나도 AI 서비스를 출시했고 AI를 적용하기에 분주했죠.
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AI가 확산하면서 반도체 수요도 늘어나게 됐는데요, AI와 반도체는 어떤 관련성이 있는 걸까요?
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인간을 예로 들어보겠습니다. 어떠한 문제에 부딪혔을 때 유난히 빠르게 해결방법을 제시하는 사람을 본 적 있을 거에요. 이미 머릿속에 아는 것들이 많은 상황에서, 그 많은 지식들을 문제 상황에 맞게 잘 정리하고 필요한 부분을 조합할 수 있는 능력 덕분입니다.
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챗GPT와 같은 생성형 AI도 마찬가지입니다. 사람이 질문을 하거나 명령을 내렸을 때, 학습한 것들을 바탕으로 현재 질문과 명령에 맞는 답을 할 수 있도록 조합하고 연산을 해야 하죠.
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이 능력들은 반도체를 통해 이뤄집니다. 반도체의 성능이 좋을 수록 더 많은 양의 데이터를 더 빠르게 처리하고 연산할 수 있는 것이죠.
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생성형 AI의 경우 사람이 언제 어떤 명령을 내릴지 알 수 없으니 최대한 많은 양의 데이터를 학습하기 위해서 점점 더 많은 반도체와 더 능력있는 반도체를 필요로 합니다.
AI 열풍에 왜 삼성 반도체가 주목 받나?

30년간 성장하지 못했던 일본

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일본은 2024년 IMF 발표 자료 기준으로 GDP 순위는 세계 4위의 경제대국이예요. 하지만 1990년 이후 제자리걸음 성장을 하고 있었죠. 일본은 1986년부터 1991년까지 경제 호황을 겪었지만, 1990년대 초 부동산과 주식 시장의 거품이 꺼지면서 오랫동안 경기 침체를 겪었습니다.
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거품이 붕괴된 후 일본이 쉽사리 경제 회복을 하지 못한 데는 여러 요인이 겹쳤는데요,
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이러한 상황으로 인해 일본은 디플레이션 악순환에 빠졌어요. 소비와 투자 부진으로 일본 기업들은 생산과 영업 활동을 확장하지 못했고 물가는 하락했죠. 이는 기업들의 수익 감소로 이어지고 고용 또한 축소되고 임금은 오르지 못했습니다. 이는 다시 소비를 위축시켰죠. 디플레이션에 한번 빠지면 악순환의 고리를 끊기가 어렵습니다.

디플레이션에서 빠져나오기 위한 마이너스 금리

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오랫동안 이어진 경기침체에서 빠져나오기 위해 일본 정부는 특단의 조치가 필요했습니다. 그래서 마이너스 금리 정책을 도입했던 거죠.
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마이너스 금리란 : 중앙은행이 정책금리를 음(-, 마이너스)로 설정하는 걸 말해요. 우리에겐 마이너스 금리보다는 플러스 금리가 더 익숙합니다.

마이너스 금리 정책을 종료한 일본

일본은 2024년 3월 19일 8년 만에 마이너스 금리 정책을 종료했습니다. 최근 일본 경기가 살아나고 있다고 판단한 것입니다.
인상률은 굉장히 낮습니다. 단기 정책금리를 -0.1%에서 0~0.1%로 인상하기로 결정한 것이죠. 미미한 수준이지만, 일본 입장에서는 2007년 2월 이후 17년 만에 금리 인상이기에 큰 변화라고 할 수도 있습니다.
(관련 기사)
일본은 왜 8년간 마이너스 금리를 유지했을까?
중국 이커머스의 위협이 무섭습니다. 우리나라뿐 아니라 전 세계적으로 엄청난 공습을 가하고 있는데요, 중국 이커머스의 인기 이유와 우리 경제에 어떤 영향을 미치는지 정리해봤어요.

중국 이커머스 기업 현황

현재 전 세계를 위협하고 있는 중국 이커머스 기업들은 크게 알리바바, 핀둬둬(테무), 쉬인입니다.
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알리익스프레스(2010년 설립) : 알리바바 그룹의 해외 직구 플랫폼. 막대한 제품 수를 보유하고 있으며 특히 중국산 제품들은 초저가로 판매
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테무(2022년 9월 설립) : PDD홀딩스(핀둬둬)의 자회사. 중국 네트워크를 활용해 초저가 제품을 판매. 약 9억 명의 회원을 보유하고 있으며 최근 급성장하는 이커머스 플랫폼.
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쉬인(2008년 설립) : 중국판 유니클로. 패스트패션 플랫폼. 중국 내 6000여곳에 달하는 협력사를 구축해 신상품을 100개 단위의 소량으로 생산하고, 고객 반응 데이터를 취합해 인공지능으로 수요를 예측해 추가 생산 여부 판단. 몇 천원 단위의 옷도 있어 엄청나게 저렴한 가격 경쟁력을 강점으로 내세움
이들이 벌어들이는 돈은 어마어마합니다. 우리나라 이커머스 1위 기업인 쿠팡에 비하면 엄청난 규모죠.
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2023년 4분기 실적을 비교해보면, 알리바바는 쿠팡에 비해 매출은 6배, 순이익은 50배 가량됩니다.
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이들이 한국 시장 확장을 위해 본격적으로 자금을 투입하기 시작하면 쿠팡도 언제 1위 자리에서 밀려날지 아무도 모르는 일입니다.
국내 쇼핑몰을 위협하는 중국 이커머스 자세히 보기
투자자들은 투자를 했을 때 투자수익이 날 것으로 예상되는 기업들을 찾아서 투자합니다. 투자자의 성향에 따라 투자할 기업을 결정하는 기준은 조금씩 다르지만 대체적으로 아래와 같은 특징을 가진 기업에 투자하는 것을 선호하죠.

1. 강력한 재무 건전성을 가진 기업

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무엇을 의미하나요?
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왜 중요한가요?

2. 성장 가능성이 높은 기업

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무엇을 의미하나요?
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왜 중요한가요?

3. 안정적인 배당금을 지급하는 기업

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무엇을 의미하나요?
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왜 중요한가요?
투자자들은 어떤 기업을 좋아할까?

먼저 알아둘 용어

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닛케이 225(Nikkei 225) :

일본 증시 추이

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최근 10년간 닛케이 225 지수를 봤을 땐 일본 증시가 10년간 계속 상승한 것으로 볼 수 있지만,
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1991년부터 보면, 1991년 당시의 닛케이 225 지수가 2020년 말이 되어서야 회복했던 걸 알 수 있음. 말 그대로 ‘잃어버린 30년’
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생각해보면 무서운 일. 30년 동안 경제가 성장을 못했다는 의미로 볼 수 있죠.
일본 주식시장의 지난 30년 간의 움직임을 이해하기 위해서는, 1980년대 후반에 일본이 겪었던 거품 경제와 그 이후의 장기 경제 침체에 대해 알아볼 필요가 있습니다.

거품 경제의 형성 (1980년대 후반)

일본 주식시장 상승이 30년 만이라고?
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