공모주란 무엇인가요?
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공모주는 기업이 자사의 주식을 일반 투자자에게 공개적으로 발행해서 판매하는 걸 말해요. 기업입장에서는 자금을 모으기 위한 방법으로 활용되죠. 공모주는 일반 주식의 주가에 비해 비교적 저렴하게 책정되기 때문에 투자자 입장에서는 낮은 가격에 주식을 살 수 있는 투자 전략 중 하나가 되죠.
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보통 기업들이 IPO(기업공개)를 할 때 공모주를 발행해서 판매합니다.
IPO란 무엇인가요?
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기업 공개라는 의미로, 기업의 주식을 일반 투자자와 기관 투자자들이 쉽게 거래할 수 있도록 거래소에 등록하는 과정을 말해요. ‘상장’이라고도 합니다.
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IPO를 통해 거래소에서 기업 주식이 거래가 되기 전 투자자들로부터 주식을 사겠다는 신청을 받아서 주식을 나눠주는데요, 이를 공모주 청약과 배정이라고 합니다.
기업은 왜 공모주를 발행하나요?
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자금 조달 : 공모주를 발행한다는 건 새로운 주식을 발행해서 판매한다는 의미입니다. 이때 기업은 새로운 주식을 사는 투자자들로부터 투자 자금을 받을 수 있죠. 기업은 이렇게 조달한 자금을 연구개발이나 신규 사업 확장 등 투자를 합니다. 또는 부채를 갚기도 하죠.
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주주의 다양성 확대 : 공모주 판매를 통해 기존 주주에 더해 새로운 주주들이 들어와 주주 구성이 다양해질 수 있어요.
공모주에 투자하면 어떤 점이 좋나요?
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낮은 공모가 매수 기회
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처음 상장할 때 결정되는 공모주 발행가격은 상장 후 예상되는 주가보다 낮게 정해지는 경우가 많다보니 주식을 비교적 저렴한 가격에 매수할 수 있다는 장점이 있습니다.
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향후 기업 성장에 따른 주가 상승을 통한 시세 차익
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기업이 상장한다는 건 앞으로 성장 가능성이 있다는 걸 의미하기도 합니다. 따라서 공모주 투자는 성장 초기 단계에 주식을 매수할 수 있는 기회이기도 합니다.
공모주 투자 시 어떤 점을 주의해야 하나요?
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가격 변동성
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공모주가 상장한 후 항상 공모주 발행가격보다 주가가 높게 형성되는 것은 아닙니다. 다른 주식의 주가 변동성처럼 공모주 또한 상장 후 주가 변동성이 높을 수 있습니다. 특히 초기 공모주 시장에서는 주가가 급격하게 상승한 후 하락하는 경우가 많기 때문에 주의해야 합니다.
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시장 및 기업 리스크
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상장 전 기업의 성장에 대한 높은 기대감에 공모주 발행가격이나 상장 초기 주가가 높은 가격에 형성될 수도 있지만, 투자 시장이나 경제 상황, 기업 리스크 등이 주가에 영향을 미칠 수도 있습니다.
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경우에 따라선 투자 시장이 급격하게 나빠지면 상장을 철회하기도 합니다.
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공모주 참여 투자자 부족
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모든 공모주가 투자자로부터 관심을 받는 건 아닙니다. 금융위원회에서 상장 심사를 하더라도 투자자가 판단하기에 성장 가능성이 낮거나 공모주 발행가격이 지나치게 높게 결정됐다고 여겨지면 공모주에 참여하는 투자자는 적을 수 있습니다. 인기가 낮은 공모주는 향후 주가 상승에도 불리하죠.
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원금 손실 가능성 있으니 '무조건 공모주 청약'은 안돼요. 어떤 기업인지, 공모주에 대한 인기는 많은지 등을 반드시 살펴보세요!
공모주 투자 결정 전 알아봐야 할 사항들
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주식시장이 하락장인가, 상승장인가?
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아무리 성장 가능성이 높은 기업이더라도 주식시장 전체가 침체장이거나 하락장일 때는 기업의 주가 또한 전반적인 투자시장 분위기를 이겨내기는 어렵습니다.
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장기 투자를 계획한다면 저렴한 가격에 주가를 살 수 있는 기회지만, 그렇지 않다면 공모주 투자를 고민해봐야해요.
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회사는 튼튼한가? 성장 가능성이 있나?
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증권신고서를 통해 금융위원회가 상장 심사를 하더라도 투자자 개인이 기업의 안정성과 성장성은 확인해봐야 합니다.
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초보투자자라면 기업과 관련된 기사나 정보들을 참고하는 것이 좋아요. 상장 직전에는 기업에 우호적인 기사가 많이 나올 수 있으니 과거 기사도 읽어보는 것이 좋아요.
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공모가가 적절한가?
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아무리 성장성이 있는 기업이더라도 공모가가 너무 높게 형성되면 상장 직후 주가가 하락하는 경우도 있습니다.
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투자기관을 대상으로 수요예측 시 기업들이 제출한 희망공모가를 통해 공모가의 적정 수준은 가늠해볼 수 있어요.
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인기 있는 공모주인가?
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인기 있는 공모주인지를 판단하기 위해서는 우선 수요예측 결과를 확인하는 것이 좋아요. 기관 투자자들이 사겠다는 의사를 많이 표시한 기업일수록 투자자들로부터 인기가 많은 공모주죠.
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또한 기사를 통해서도 확인해볼 수 있어요. 인기 있는 공모주의 경우 개인 투자자들의 관심을 많이 받기 때문에 기사도 더 많이 나올 수 있어요.
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구주 매출 규모는 어느정도 인가?
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구주 매출이란 기존 주주가 보유하고 있든 주식을 공모주 투자자들에게 파는 걸 말해요. 기존 주주들은 그동안 투자했던 자금을 회수하기 위해 구주를 매도하기도 하죠.
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구주 매출이 나쁜 건 아니지만, 때에 따라선 기존 주주들이 지금이 주가의 최고점으로 보고 매도하는 건 아닌지 의심해 볼 필요는 있어요.
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락업 기간과 규모는 얼마나 되나?
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락업 기간은 상장한 주식을 매도할 수 없는 기간을 말해요. 상장 후 주가가 급락하는 걸 방지하기 위한 것이에요. 락업 기간이 길고 규모가 많아도 기관투자자들에게 인기가 많은 공모주라면, 장기적으로 봤을 때 주가가 상승할 것으로 본다고 해석해볼 수 있습니다.
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언제 매도할 것인가?
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공모주 청약을 통해 배정받은 주식을 상장 당일에 팔 것인지 아니면 장기간 보유할 것인지 미리 결정하는 것이 좋아요.
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만약 상장 당일 매도를 노린다면 상장일을 체크하고 거래가 시작되기 전 시초가 등을 보고 매도 가격을 결정해야 상장 후에 급격하게 변동하는 주가를 보고 당황하지 않을 수 있습니다.
공모주 관련 주요 용어 설명
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IPO(기업공개)
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기업이 처음으로 공개적으로 주식을 발행하는 걸 말해요. 회사가 설립될 때 주식을 발행하지만, 그때는 회사 설립자와 관련있는 사람들이나 투자기관 등 일부 소수만 주식을 사서 투자를 하게 되죠. 그랬던 주식을 누구나 쉽게 사고 팔 수 있도록 거래소에 등록하는 걸 상장, IPO, 기업공개라고 합니다.
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공모가
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공모주 판매 가격. 공모주 청약을 할 때 이 가격으로 구매하게 됩니다.
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신주 발행
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IPO 과정에서 새롭게 발행하는 주식을 말해요. IPO를 할 때는 경우에 따라서 신주를 발행하지 않고 기존 주주들이 보유하고 있던 주식만 공모를 통해 판매하는 경우도 있죠. 이를 구주매출이라고 합니다.
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락업 기간
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주요 주주나 기관 투자자들이 기업이 IPO한 후 일정 기간 동안 주식을 매도할 수 없게 걸어둔 기간이에요. 주식이 상장하자마자 기존 주주나 투자자들이 주식을 매도해 주가가 급락하는 걸 방지하기 위한 목적으로 설정되죠.
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수요예측
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기업이 주식을 상장하기 전에 투자자들이 해당 주식에 대해 얼마나 수요가 있는지를 예상하는 것입니다. 새로운 상품이나 서비스를 출시하기 전에 소비자들의 수요를 파악하는 것과 비슷해요.
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공모주 청약을 하기 전에 기관투자자들이 상장하는 기업에게 매입희망 주식수량과 가격을 제시하죠. 이를 바탕으로 상장하는 기업은 공모가격을 결정합니다.
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균등 배정과 비례 배정
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공모주를 배정하는 방식.
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균등 배정 : 참여자가 모두 같은 수의 주식을 받아요. 참여자가 많으면 추첨제로 인해 배정 받지 못할 수도 있어요
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비례 배정 : 공모주 청약 증거금에 비례해 주식을 배정해줘요. 청약 증거금이 많을수록 더 많은 주식을 배정 받을 수 있어요
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따상, 따상상, 따따블
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따상 : 따블(공모가 X 2) + 상한가(하루에 상승할 수 있는 최고가. 현재 30%)
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따상상 : 따상 다음날 또다시 상한가
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따따블 : 공모가 4
공모주 투자 방법
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1) 공모주 청약 일정을 확인합니다
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→ 청약 일정 확인 가능한 사이트(링크)
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2) 투자 설명서를 통해 기업의 정보를 파악해요
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3) 기업 정보를 보고 공모주 청약을 할지 말지 결정합니다
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4) 해당 청약이 가능한 증권사의 계좌를 개설해요
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상장하는 기업마다 공모주 청약이 가능한 증권사가 달라요.
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5) 증거금을 증권계좌에 넣어 청약을 신청합니다
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6) 증권사에서 공모주를 배정해줘요
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7) 배정된 주식 금액을 제외한 남은 금액은 환불 받을 수 있어요
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8) 상장 후 원하는 가격에 주식을 매도하면 끝
공모주는 어떻게 발행되나요?
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공모주는 IPO를 통해 발행됩니다. IPO 절차를 알아볼게요.
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1) 대표 주관사 선정
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IPO를 하는 기업은 IPO 절차를 진행해줄 전문 대표 주관회사를 선정해요.
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2) 상장예비심사 청구
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IPO를 하는 기업은 한국거래소에 상장예비심사청서를 제출합니다. 상장을 해도 되는 기업인지 심사를 하죠.
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3) 증권신고서 제출
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상장예비심사를 통과하면, 주식 공개 판매(공모)를 위해서 금융위원회에 증권신고서를 제출하고 심사를 기다려요.
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4) IR, 수요예측
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상장을 하기 전 기업은 많은 투자자들이 자사의 주식에 투자하도록 유도하기 위해 설명회(IR)를 갖고, 기관투자자들을 대상으로 수요예측을 합니다
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수요예측을 기반으로 공모주 가격을 결정하죠
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5) 공모주 청약 및 납입
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공모주 가격이 결정되면 일반투자자들을 대상으로 공모주 청약을 진행합니다.
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6) 상장 및 거래 개시
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일반 투자자 대상으로 공모주 청약과 배정이 완료되면 상장일에 기업 주식이 상장됩니다.
