먼저 알아둘 용어
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닛케이 225(Nikkei 225) :
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일본에서 가장 유명한 주식 지수 중 하나에요. 일본 도쿄 증권 거래소에 상장된 주식 중에서 선정된 225개의 대표적인 회사의 주식 가격을 기반으로 하기 때문에 일본 경제의 건강 상태를 가늠할 수 있는 중요한 신호로 사용하죠.
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225개의 기업엔 자동차 제조, 기술, 금융, 소비재 등 다양한 산업군의 기업이 포함되어 있어 일본 경제 전반의 흐름을 반영합니다.
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전 세계 투자자들은 닛케이 225를 통해 일본 주식 시장의 흐름을 모니터링하며, 이 지수의 변동은 일본뿐만 아니라 글로벌 경제에도 영향을 미칠 수 있음. 국내 주요 경제지들도 닛케이 지수를 항상 관심있게 보도하고 있어요.
일본 증시 추이
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최근 10년간 닛케이 225 지수를 봤을 땐 일본 증시가 10년간 계속 상승한 것으로 볼 수 있지만,
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1991년부터 보면, 1991년 당시의 닛케이 225 지수가 2020년 말이 되어서야 회복했던 걸 알 수 있음. 말 그대로 ‘잃어버린 30년’
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생각해보면 무서운 일. 30년 동안 경제가 성장을 못했다는 의미로 볼 수 있죠.
일본 주식시장의 지난 30년 간의 움직임을 이해하기 위해서는, 1980년대 후반에 일본이 겪었던 거품 경제와 그 이후의 장기 경제 침체에 대해 알아볼 필요가 있습니다.
거품 경제의 형성 (1980년대 후반)
1980년대 일본은 눈부신 경제 성장을 경험. 이 시기엔 부동산과 주식 시장에서 가격이 비현실적으로 상승하는 거품이 형성됐어요. 거품의 주요 원인은 아래와 같아요.
은 아래와 같아요.•
낮은 이자율: 일본 중앙은행은 경제 성장을 촉진하기 위해 낮은 이자율을 유지했어요. 이는 대출이 쉬워지게 만들어 부동산과 주식에 대한 투자 증가를 유도하죠.
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과도한 투기: 낮은 이자율과 경제 성장에 대한 낙관론은 많은 사람이 부동산과 주식 시장에 대한 투기적 투자를 하도록 유도했어요.
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정부 정책과 규제의 실패: 정부는 거품을 조기에 인식하고 대처하는 데 실패했어요. 때로는 정책이 시장의 과열을 더욱 부추기기도 했죠.
거품 경제의 붕괴와 장기 침체 (1990년대 초반 ~ 2010년대)
1990년대 초반 거품이 붕괴되기 시작. 주식과 부동산 가격의 급락으로 이어졌고, 일본은 장기간의 경제 침체에 빠졌죠. 경제 회복을 어렵게 만든 요인 은 아래와 같아요.
은 아래와 같아요.•
자산 가격의 급락: 부동산과 주식 시장의 거품 붕괴로 인해 많은 기업과 개인이 큰 손실을 입었어요.
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은행 위기: 부실 대출이 많아진 일본 은행들은 심각한 금융 위기에 직면했죠.
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디플레이션: 가격이 지속적으로 하락하면서 소비자와 기업이 지출을 줄이고, 이는 경제 성장을 더욱 억제했어요.
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인구 고령화와 생산성 저하: 인구 고령화가 빠르게 진행. 이는 노동 시장을 축소시키고 생산성을 저하시켜 경제 성장을 더욱 어렵게 했습니다.
최근 일본 주식시장이 상승장을 맞이한 배경(인스타그램 설명 외 부분)
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경제 정책과 금융 정책의 지속적인 지원
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일본 중앙은행(일본은행)과 일본 정부는 경제 성장을 촉진하고 인플레이션 목표를 달성하기 위해 다양한 경제 정책과 금융 정책을 시행했어요. 낮은 금리, 양적 완화 등의 정책은 기업들의 자금 조달 비용을 낮추고 소비 및 투자를 촉진하여 주식시장에 긍정적인 영향을 미쳤어요.
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다른 국가들이 인플레이션으로 인해 기준금리를 인상하는 와중에도 일본 중앙은행은 -0.10%를 유지하고 있어요.
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글로벌 경제 환경의 개선
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글로벌 경제의 회복세 및 주요 국가들의 경제 활동 재개는 일본의 수출 기업들에게 긍정적인 영향을 미쳤어요. 일본 경제는 수출에 크게 의존하고 있어 전 세계적인 수요 증가는 일본 기업들의 실적 개선으로 이어졌고, 이는 주식시장 상승의 한 요인이 됐어요.
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기업 실적의 개선
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여러 산업에서 기업들의 실적이 개선되면서 주식 가격에 긍정적인 영향을 미쳤어요. 특히 기술, 자동차, 반도체 등의 분야에서 일본 기업들이 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하거나 강화해 나가고 있죠.
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엔저 효과
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최근의 엔저(엔화 가치가 다른 통화에 비해 낮음) 현상은 해외 투자자들이 봤을 때 일본 자산이 저렴하게 느껴집니다(현재 일본 물가가 한국에 비해 저렴하게 느껴지는 것과 동일). 이에 투자자들은 일본 투자자산에 투자하는 분위기가 조성되고 있어요.